Nhà Đầu Tư Thông Minh: Sách gối đầu giường của nhà đầu tư thành công

Được coi là “Cha đẻ của Đầu tư Giá trị”, cuốn sách Nhà đầu tư thông minhcủa Benjamin Graham được xuất bản lần đầu tiên vào năm 1949. Kể từ đó, những triết lý của Graham đã ảnh hưởng đến thế hệ quản lý tài chính chuyên nghiệp cũng như những nhà đầu tư non trẻ. Trên thực tế, cuốn sách này đã tạo ra tác động đến cộng đồng đầu tư đến mức Warren Buffett cho rằng Nhà đầu tư thông minh đã thay đổi cuộc đời ông. Cùng đánh giá và tìm hiểu cụ thể hơn những điểm nổi bật trong tập sách Nhà Đầu Tư Thông Minh ở nội dung bên dưới.

Đôi nét về tác giả Graham Benjamin

Benjamin Graham có họ thật là Grossbaum có nguồn gốc Do Thái, ông là nhà kinh tế và đầu tư chứng khoán nổi tiếng tại Mỹ. Họ Graham xuất hiện vào năm 1917, khi nước Mỹ chính thức bước vào Thế chiến thứ nhất, khi nhiều người di cư đã đổi họ.

Sau khi tốt nghiệp Đại học Columbia ở tuổi 20, Graham bắt đầu sự nghiệp ở Phố Wall trong công ty Newburger, Henderson và Loeb, sau đó trở thành đối tác và cuối cùng thành lập quỹ đầu tư Graham-Newman của riêng mình. Giai đoạn 1928-1956, trong khi kinh doanh công ty của mình, Benjamin đồng thời giảng dạy khóa học “Tài chính” tại Đại học Columbia. Ông đã dạy một khóa học về phân tích chứng khoán. Trong quá trình giảng dạy, Graham cho ra đời 5 cuốn sách về đầu tư tài chính, 2 trong số đó vẫn được đọc giả thế giới không ngừng quan tâm, gồm “Phân tích an ninh” và “Nhà đầu tư thông minh”, với nội dung xác định triết lý đầu tư để lựa chọn cổ phiếu bị định giá thấp.

Tổng quan sách Nhà đầu tư thông minh - Benjamin Graham

Ấn bản đầu tiên của The Intelligent Investor được xuất bản vào năm 1949. Tác phẩm của Graham được tái bản 5 năm một lần và là một trong những cuốn sách nổi tiếng nhất về đầu tư, dành cho bất kỳ ai muốn bắt đầu đầu tư cổ phiếu.

Nội dung của “Nhà đầu tư thông minh" đưa ra những hướng dẫn về đầu tư chứng khoán và cách đọc báo cáo tài chính của các công ty, sử dụng các số liệu, sự kiện, phân tích trong thời gian dài. Graham cũng chỉ rõ làm thế nào để xác định liệu bạn đánh giá thấp hoặc đánh giá quá cao của công ty. Sau khi đọc cuốn sách này, các nhà đầu tư sẽ có thêm thông tin để hình thành nền tảng triết lý đầu tư cho riêng mình. Từ đó, áp dụng khuôn khổ này trong hành trình tìm kiếm cơ hội đầu tư sinh lợi trên thị trường tài chính.

Trong quyển sách này, Graham cũng lấy dẫn chứng nhiều công ty nổi tiếng, giúp đọc giả nhìn nhận vấn đề trực quan và dễ hiểu hơn. Các ấn bản sửa đổi về sau còn cung cấp lời bình luận từng chương liên quan đến thị trường ngày nay.

Mục đích tổng thể của Graham chính là cung cấp các công cụ để phân tích các khoản đầu tư tiềm năng. Hơn nữa, cuốn sách dạy các nhà đầu tư cách áp dụng tư duy và thái độ đúng đắn khi đưa ra quyết định đầu tư. Sau khi đọc cuốn sách này, bạn sẽ có nhiều thông tin để hình thành nền tảng triết lý đầu tư của mình. Sau đó, bạn có thể áp dụng khuôn khổ này khi tìm kiếm cơ hội đầu tư sinh lợi trên thị trường. Bằng cách áp dụng những nguyên tắc này, bạn sẽ không còn là “nhà đầu cơ” hay “nhà đầu tư liều lĩnh” như Graham đã vạch ra trong chương đầu tiên của mình.

Đánh giá chi tiết và điểm thu hút của Nhà đầu tư thông minh

Nếu bạn đang có ý định tìm hiểu về đầu tư chứng khoán, Nhà đầu tư thông minh của Graham sẽ cung cấp những kiến thức nền tảng từ cơ bản đến chuyên sâu. Đặc biệt, Graham dạy bạn cách tư duy như một nhà đầu tư. Bên cạnh đó, ông chia nhỏ các lý thuyết đầu tư phức tạp thành “thuật ngữ dân giã” mà các nhà đầu tư mới làm quen có thể hiểu được. Cuốn sách được xem là “Kinh thánh” cho các nhà đầu tư mới làm quen với thị trường chứng khoán. Trong khi đó, đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp, sách của Graham có đầy đủ các khái niệm để đưa chiến lược đầu tư của bạn lên một tầm cao mới. Cùng khám phá một số chuyên mục nổi bật được đánh giá cao trong tựa sách của Graham.

Đầu tư so với đầu cơ

Hiểu được sự khác biệt giữa đầu tư và đầu cơ là điều quan trọng và cuốn sách đưa ra một vài lời khuyên để quản lý điều này. Graham nói nếu bạn phải đầu cơ, hãy giữ nó dưới 10% tổng số tiền của bạn. Bên cạnh đó, khi lên danh sách danh mục đầu tư, nhà đầu tư cần đánh giá mục đích đầu tư, tiến trình và mức độ chấp nhận rủi ro hoặc nhiều yếu tố khác dựa trên mục tiêu lợi nhuận mong muốn đạt được.

Ví dụ, nếu đặt mục tiêu dài hạn tìm kiếm lợi nhuận khi về hưu 20 năm sau, bạn có thể hướng tới một danh mục đầu tư tích cực hơn. Lúc này, nhà đầu tư có thể bình tĩnh vượt qua các làn sóng thị trường, và hưởng các khoản lợi nhuận lớn trong tương lai. Tuy nhiên, điều này ít nhiều bị ảnh hưởng bởi danh mục đầu tư, tiềm năng phát triển của doanh nghiệp và lạm phát kinh tế.

Nhà đầu tư phòng thủ & tấn công

Graham sử dụng khái niệm “Nhà đầu tư phòng thủ” cho những cá nhân không thể dành nhiều thời gian cho việc tìm hiểu và có một chiến lược đầu tư mạnh mẽ. Do đó, họ thực hiện các phiên đầu tư liều lĩnh và chấp nhận lợi nhuận trung bình. Trong khi đó, các nhà đầu tư chủ động có thể đạt được lợi nhuận lớn hơn, nhưng phải dành thời gian để nghiên cứu và đánh giá cổ phiếu một cách thông minh và kỹ lưỡng.

Mr. Market

Chương 8 “Nhà đầu tư và Biến động thị trường” là một trong những chương yêu thích của Warren Buffett. Graham gọi thị trường chứng khoán biến động giá là Mr. Market. Ông mô tả rằng giá cả trên thị trường sẽ lên xuống, nhưng các nhà đầu tư không nên hoảng loạn trước những thay đổi giá này. Trừ khi có vấn đề gì đó đang thay đổi trong nội bộ doanh nghiệp mà bạn đầu tư. Trả lời cho câu hỏi Mr. Market là gì, Graham sử dụng một câu chuyện ngụ ngôn như sau.

Hãy tưởng tượng bạn có một đối tác trong một doanh nghiệp tư nhân tên là Mr. Market. Người đối tác nhiệt tình Mr. Market này xuất hiện hàng ngày để cho bạn biết ông ấy nghĩ rằng sự quan tâm của bạn đối với công việc kinh doanh vô cùng đáng giá. Trong hầu hết thời gian, Mr. Market báo giá hợp lý và phù hợp với triển vọng của doanh nghiệp. Tuy nhiên, ông Market mắc phải một số vấn đề về mặt cảm xúc, do đó anh ta rất thất thường. Khi Mr. Market bị ức chế bởi sự lạc quan hay bi quan quá mức, ông ta sẽ báo cho bạn một mức giá, mà theo Graham cho rằng, "chúng vô cùng ngớ ngẩn". Vì vậy, không nên để bị ảnh hưởng bởi Mr. Market.

Trên thực tế, điều này có thể được hiểu như sau: Các nhà đầu tư thường lạc quan và tham lam quá mức, khiến giá cổ phiếu được đặt mua lên rất cao. Trong khi đó, những nhà đầu tư dễ bi quan và sợ hãi quá mức khiến giá cổ phiếu bị đẩy xuống thấp hơn đáng kể so với giá trị nội tại.

Bất kỳ ai đầu tư vào thị trường chứng khoán đều mong đợi sự biến động trong danh mục đầu tư của họ. Graham mô tả, nhà đầu tư cần chấp nhận xác suất lượng cổ phiếu bạn nắm giữ có thể tăng 50% từ mức thấp và giảm 33% so với mức cao trong 5 năm tới. Nếu không thể chấp nhận điều này, bạn không nên gọi mình là nhà đầu tư. Biến động theo tháng không làm cho bạn “giàu hơn” hay “nghèo đi”. Nhà đầu tư không nên ra quyết định mua và bán chỉ dựa trên giá cổ phiếu tăng hay giảm, mà cần xem xét tổng thể giá trị doanh nghiệp.

Lời kết

Đầu tư dài hạn là cách duy nhất để đầu tư, và những ai không thể giữ cổ phiếu trong danh mục đầu tư của mình ít nhất vài tháng thường khó tránh khỏi việc thua lỗ trên thị trường. Cuốn sách Nhà đầu tư thông minh (The Intelligent Investors) của Graham không chỉ rõ cách giúp nhà đầu tư chiến thắng thị trường, nhưng cung cấp những kiến thức quan trọng, bao gồm giảm thiểu tổn thất không thể tránh khỏi; tăng cơ hội kiếm lợi nhuận; học cách dừng đúng lúc. Đừng bỏ qua cuốn sách này, nếu bạn đang bước chân trên con đường tìm kiếm lợi nhuận từ đầu tư tài chính. Chia sẻ cảm nhận của bạn về quyển sách này với chúng tôi trong mục bình luận bên dưới bài viết.